「阳光在线客户端.」国金量化多策略基金经理杨雨龙致投资者的一封信


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「阳光在线客户端.」国金量化多策略基金经理杨雨龙致投资者的一封信

阳光在线客户端.,亲爱的基金持有人:

您好!我是国金量化多策略的基金经理杨雨龙。

A股经历了去年的下跌之后,在今年一季度终于迎来了爆发。今年以来截至2019年2月27日,上证指数涨幅达到18.44%,沪深两市连续两天成交突破万亿元,而两市上一次成交额破万亿元的时间是在2015年11月27日。

今年以来,中美贸易战日渐趋缓,监管政策逐步转暖,科创板即将推出,外加北上资金加速入场,国内悲观情绪有所缓和。市场普遍预期实体经济和企业盈利将在年中或三季度企稳,基本面预期开始为市场注入信心。

总体来看,我们判断宏观组合条件从去年八月以来的“宽货币稳信用”象限进入了“宽货币宽信用”象限,在此组合条件下,股票市场盈利机会增多,从投资角度来看,现在是不错的布局良机。

我们认为今年权益市场的机会将明显大于风险,有较好的投资配置价值,但在市场开始转暖,有潜在机会的时候,保持中低仓位可能并非明智之举。因此,国金量化多策略虽然是一支混合型基金,但是在市场环境不出现强烈调整信号的情况下,预计暂会保持一个相对较高的仓位运行。

当然,因为近期市场上涨较快,且已经有不小的幅度,未来市场大概率保持箱体震荡的特征,所以短期内在操作上我们也不会很激进。我们将立足基本面,把握市场活跃起来的结构性机会,优化组合结构,控制投机性交易。

在此,我还希望与各位投资人分享我的个人背景与投资模型,以便您在未来的投资决策中做出理性选择。我在硕士阶段攻读的是“金融数学”专业,加之曾经担任股票交易员的工作经历,才能开发出目前更为贴近市场的量化模型。我自己比较擅长比较成熟的量化多因子模型,通常会选择从三个维度选股——成长维度、价值维度、情绪维度。从成长维度看,用量化的方法、客观的数据指标,寻找真正有成长性的公司;从价值维度看,关注个股的适应性估值,同一行业股票的估值通常趋向一致,个股的估值相对其所属行业标准估值的折让程度,反映该股在价值维度的吸引力;从市场情绪维度看,选择强势行业稳健个股,在一波行情中,热点板块的领涨会持续相当长一段时间。

震荡上行的行情下,有利于量化投资发挥准确性、系统性优势以获取收益,并且多因子策略模型以选股见长,运用到量化多策略未来的投资中相信会有良好表现。

国金基金是行业内率先采用“量化运营平台+多投资部门”模式的基金公司之一,致力于打造业内的“量化投资航母”。

感谢持有人的信任!您申购的每一分钱,都是对我的信任,我们将一如既往的勤勉尽责,以期为大家争取回报。

杨雨龙

2019年3月6日

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金经理的市场观点及投资策略仅供参考,不构成基金未来业绩的预测和保证。投资者投资于上述基金前应认真阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件。敬请投资者注意投资风险。 

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